1. Підтримка витрат та тиск ціни на сировину
Передача коливань ціни на нафту
На початку травня 2025 року міжнародні ціни на сиру нафту продовжували коливатися вгору, при цьому ціна врегулювання основного договору сирої нафти WTI сягає 59,09 дол. США за барель та нафту Brent нафту до 62,15 дол. США за барель. Як основна сировина для виробництва нафтового коксу, підвищення ціни на нафту безпосередньо збільшить виробничу вартість нафтового коксу.
Технічне обслуговування кокінг -одиниці впливає на постачання
У першому кварталі 2025 року частота технічного обслуговування внутрішніх відкладених кокційних одиниць зросла на 78% у річному обчисленні, що включає виробничу потужність 35,9 мільйонів тонн, що має значне зменшення виробничих потужностей коксу з високим рівнем сулфюру. Незважаючи на те, що графітизований нафтовий кокс в основному покладається на сировину з низькою сульфюрною коксою, технічне обслуговування НПЗ може призвести до локального напруги в постачанні сировини, опосередковано підштовхуючи витрати на обробку.
2. Диференціація попиту та пропозиції: дефіцит коксу з низьким вмістом полюсів проти надлишку коксу з високим рівнем полюсів
Затягування подачі коксу з низьким вмістом
У 2024 році виробництво коксу з низьким вмістом в Китаї становитиме лише 7% від загальної кількості, тоді як вартість імпорту імпортного коксу з низьким вмістом полюсів зросте більш ніж на 1588 до доларів США/тонну через тарифи США (ставка податку на 128%). Очікується, що обсяг імпорту коксу США зменшиться на 30%. У поєднанні із затримкою низькосільфурського коксового відвантаження в Індонезії, Бразилії та інших країнах, розрив постачання коксу з низьким вмістом сулфур може додатково розширитись, що підтримує ціну графізованого нафтового коксу.
Тиск з інвентаризацією з високим вмістом коксу все ще існує
Внутрішня пропозиція коксу з високим рівнем польових сил є достатньою, а поповнення імпортних ресурсів у квітні 2025 року зменшило певний тиск поставки. Однак попит на паливний кокс слабкий, а ринок коксу з високим вмістом польму може бути слабким, пригнічуючи підвищення цін на графітизовану продукцію низького класу.
3. Структурна диференціація попиту вниз за течією
Попит на макроекономічні коливання, попит на карбюризитори в традиційних промислових полях (наприклад, кастинг та металургія) обмежений, а простір низькокласних графітованих цін на нафтові кокси обмежується ринковою конкуренцією. У 2 0 25 середній тижневий вихід електролітичного алюмінію досягне 834, 000 тонн, збільшення на 26 400 тонн у річному обчисленні. Анодні компанії мають високий попит на кокс з низьким вмістом полюсів. У той же час, хоча індустрія негативного електрода-матеріалу має надмірну потужність (ефективна швидкість використання становить лише 37%), попит на нові енергетичні транспортні засоби та зберігання енергії все ще сприяють жорсткому попиту, який підтримує висококласний графітизований нафтовий кокс (наприклад, вміст сірки менше або рівно 0,5%).
4. Міжнародний ринок та порушення торговельної політики
Ризик торгівлі: Політика США щодо введення тарифів на Китай продовжує бродувати, і зростання витрат на імпорт може змусити внутрішніх компаній звернутися до альтернативної сировини (наприклад, голковий кокс), але ефект заміщення обмежений за короткий термін, і ціна коксу з низьким рівнем полюсів все ще легко піднімається і важко падає.
5. Прогноз тенденції ціни та попередження щодо ризику
Загальна тенденція: ціна графікованого нафтового коксу в травні може показати схему "високого класу стабільного зростання та низького тиску":
Продукти високого класу (сірка менше або дорівнює 0. 5%): керується як вартістю, так і попитом, ціни можуть зростати на 2%-5%, пробиваючись через 600 доларів/тонн.
Продукти середнього та низького класу (сірка більше або дорівнює 3. 0%): впливає на надмірну пропозицію високо-сульфурського коксу, ціни залишалися в діапазоні 508-522 /тонни, з локальною або незначною корекцією 1%-2%.
